用途

对冲

衍生金融工具其中一项用途，是用来转移风险：采取跟标的资产（underlying asset）相反的立场。例如，小麦农夫和磨坊主人订定期货合约，在未来以现金买小麦。双方因此都能减低风险：小麦农夫能确定价格，而磨坊主人则能确定小麦供应。

此外，股票指数期货及期权被称为衍生产品，因为他们的存在，是从市场的实际指标衍生出来，并没有自己的内在特点。不仅如此，有些人认为他们会导致更大的市场波动，原因之一是，只要利用相对少量的保证金或认股证费用，就能控制一个庞大金额的证券。衍生工具的流行原因之一是，它们的交易在某些经济体系之下，可以不在资产负债表中列出来。

投机和套利

炒家除了和其他炒家交易之外，也会和对冲的人交易。除了直接投机之外，衍生工具交易也能提供套利机会──不同衍生工具有相同或极为相似的指定证券。

炒家除了会投机升跌，还会投机波幅。期权多用作炒波幅。

在1995年时，衍生金融工具投机得到臭名远播。巴林银行的一名交易员尼克·李森，造成14亿美元的损失，令这家有数百年历史的金融机构破产。

衍生工具的种类

场外交易和交易所买卖

大致来说，场外交易和交易所买卖是两个截然不同的的衍生工具合约，区别在于他们的交易场所：

场外交易衍生工具

场外交易衍生工具，是买卖双方之间（私下协商）直接交易的合约，无须通过交易场或其他中介机构。产品如掉期交易、远期利率协议以及奇异期权（英语：Exotic option）（exotic options，相对于vanilla options普通期权）几乎都是用场外交易这种交易方式。

交易所买卖之衍生工具（ETD）

交易所买卖之衍生工具（ETD），顾名思义，是通过期货交易所或其他交易所买卖的衍生工具。衍生品交易所是一个中介机构，向交易双方收取孖展（基本按金）作为担保。

参看

资本市场

金融工程学

计量金融

投资银行

股本衍生工具

连动式债券

参考资料

浅析我国金融衍生品发展状况中国经济网 2014-05-25

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