B-S模型5个重要假设

金融资产价格服从对数正态分布，而金融资产收益率服从正态分布；

在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；

市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；

金融资产在期权有效期内无红利及其它所得（该假设后被放弃）；

该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。

模型

C = S × × --> N ( D 1 ) − − --> e − − --> r × × --> T × × --> L × × --> N ( D 2 ) {\displaystyle \displaystyle C=S\times N(D_{1})-e^{-r\times T}\times L\times N(D_{2})}

其中：

派发股利的期权定价模型

布莱克-舒尔斯模型假定在期权有效期内标的股票不派发股利。若派发股利需改用布莱克-舒尔斯-墨顿模型，其公式如下： C = S × × --> e − − --> k × × --> t × × --> N ( D 1 ) − − --> e − − --> r × × --> T × × --> L × × --> N ( D 2 ) {\displaystyle \displaystyle C=S\times e^{-k\times t}\times N(D_{1})-e^{-r\times T}\times L\times N(D_{2})}

其中：

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